(HNMO) - Chỉ trong ṿng 10 ngày (từ 10 tới 20/6) thị trường chứng khóan (TTCK) Việt Nam đă trải qua 2 sự biến động tăng - giảm khá mạnh khiến giới đầu tư CK hết mừng, lại lo. Tuy nhiên, diễn biến của thị trường cho thấy, tâm lư “đám đông” vẫn c̣n đeo đẳng khá nặng nề trong tư duy của các nhà đầu tư (NĐT) trong nước.

Chỉ mua – không bán

Những dấu hiệu thị trường khởi sắc, sôi động trở lại bắt đầu xuất hiện trên sàn Hà Nội (  HASTC ) từ hôm 10/6, khi khối lượng và giá trị giao dịch trên sàn này đột ngột tăng vọt, đặc biệt là vào cuối phiên. Mặc dù chỉ số HaSTC - Index vẫn mất 0,7 điểm, dừng lại ở mức 107.76 điểm, nhưng việc có nhiều lệnh đặt mua đă khiến các NĐT phấn khởi, nghĩ rằng đă tới lúc mua vào và thị trường đă vào đợt tăng giá mới sau 25 phiên liên tục giảm giá thảm hại.

Đám đông các NĐT trên sàn CK

Y như rằng, sang hôm sau (11/6) hàng loạt cổ phiếu (CP) trên cả 2 sàn chứng khoán đă tăng giá trần. Tính thanh khoản của thị trường tăng rất mạnh khi có nhiều lệnh đặt mua. Kết thúc phiên giao dịch có hơn 12,8 triệu đơn vị CP được khớp lệnh, tương đương với gần 446 tỷ đồng (tăng hơn 4 lần so với phiên hôm qua cả về số lượng, cũng như giá trị giao dịch). Trong khi sàn HOSE c̣n giảm nhẹ, th́ sàn CK Hà Nội đă bắt đầu lên điểm. Đến ngày 12/6, chính thức cả 2 sàn đều lên điểm với hàng loạt mă CP tăng trần. Những ngày tiếp theo (từ 13 tới 17/6), trừ 2 ngày nghỉ, TTCK Việt Nam đă liên tục tăng điểm 3 phiên liền, đem lại sự phấn khích cho NĐT. Tuy nhiên, khi thị trường vừa tăng được vài phiên đă xuất hiện tâm lư “đám đông” là nhất loạt ǵm CP không bán. Trong 2 phiên đầu tuần (16 và 17/6) rất nhiều NĐT mặc dù đă đặt giá trần, nhưng vẫn không mua được CP ḿnh mong muốn. Không ít người theo “phong trào mua vào” đă liều tặc lưỡi đặt lệnh mua bất cứ mă CP nào có người bán, miễn là mua được. Thị trường tăng giá, nhưng tính thanh khỏan không cao, bởi người mua không mua được hàng. Mấy ngày trước đó, tâm lư mua – bán theo “đám đông” của các NĐT c̣n ảnh hưởng tới giao dịch trên sàn, chia thị trường thành 2 thái cực rơ rệt: Một là tăng trần và hai là giảm sàn, và điều này rất dễ mang lại rủi ro cho NĐT…

Chỉ bán – không mua

Đó lại là tâm lư “đám đông” theo chiều ngược lại của nhiều NĐT khi thị trường có dấu hiệu sụt giảm. Tâm lư này lại càng nặng nề trong những phiên giao dịch gần đây. Đơn cử như chiều ngày 17/6, khi có thông tin Nhà nước sẽ tăng biên độ giao dịch trên mỗi sàn CK là 1%, được áp dụng từ 19/6, th́ ngay lập tức ở phiên giao dịch ngày 18/6 lượng hàng lại được xả ra bán ồ ạt cũng với tâm lư đám đông lo ngại về một đợt sụt giảm mới với biên độ cao hơn. Trên 24 triệu đơn vị CP được khớp lệnh, tương đương với tổng giá trị hơn 695,4 tỷ đồng trong ngày 18/6, đạt mức giao dịch cao kỷ lục trong nhiều tháng nay. Mấy ngày tiếp theo (19 và 20/6) trên thị trường lại xuất hiện tâm lư e ngại chung, nhất tề không mua vào (cho dù giá CP đang rất rẻ), dẫn tới t́nh trạng chỉ có người bán, vắng bóng người mua: Trên cột dư mua của bảng giao dịch điện tử hễ có lệnh mua nào xuất hiện là hầu như đều bị “nuốt” ngay. Tâm lư bán đổ, bán tháo CP lại bao trùm khiến thị trường có thể sẽ trở nên tồi tệ hơn trong những phiên giao dịch của tuần này, và VN – Index có thể c̣n xuống dưới mốc 350 điểm…

Tâm lư đua nhau tranh mua, tranh bán là điểm đặc thù của các NĐT trong nước, khó có thể sửa được, - Một nhà đầu tư CK có kinh nghiệm trên sàn ACB (Hà Nội) cho biết, - Vẫn có rất nhiều người bỏ hàng đống tiền ra đầu tư, nhưng không chịu nghiên cứu kỹ, chọn mă chuẩn, hoặc chọn thời điểm Mua – Bán, mà chỉ ào ào mua theo, bán theo “đám đông”, hy vọng vào may, rủi. Tâm lư đám đông sẽ không chỉ ảnh hưởng tới thị trường, mà chắc chắn sẽ mang lại nhiều rủi ro cho chính NĐT. Nếu ngại, không muốn nghiên cứu, theo tôi, tốt nhất là không nên đụng vào chứng khoán…

Trong khi đó, các NĐT nước ngoài luôn tỏ ra b́nh tĩnh hơn. Mặc dù thị trường đang khá "nóng", nhưng mức mua vào - bán ra của họ vẫn rất ổn định, không hề vồ vập. Ngược lại, khi thị trường đi xuống, giá cổ phiếu “rẻ như cho” th́ họ không tỏ  ra hoảng sợ, vẫn tiếp tục mua vào với số lượng lớn (cụ thể, ngày 20/6 khi đám đông các NĐT trong nước đua nhau xả hàng bán giá sàn, th́ NĐT NN đă mua vào tới gần 4,3 triệu CP và CCQ, chiếm tới hơn 50 % tổng lượng giao dịch CP trên thị trường. Các mă CP mua vào luôn được họ lựa chọn kỹ, tập trung vào các ngành điện, phân bón và dầu khí, xi măng...

Hiện vẫn khó có thể lạc quan với triển vọng của thị trường trong thời gian tới, khi  chưa có những thông tin tốt cho các NĐT. Do vậy, tâm lư chung của các nhà đầu tư c̣n giữ cổ phiếu hiện nay là tranh thủ bán ra khi thị trường lên để cắt lỗ, trong khi các nhà đầu tư mới th́ khá thận trọng khi mua vào, hoặc tranh thủ "lướt sóng" với biện pháp mua vào và bán ra ngay khi thị trường đảo chiều.

Quang Anh