Từ tháng 8 đến nay, một loạt ngân hàng nội và ngoại, quốc doanh và cổ phần đă đưa ra chương tŕnh phát hành kỳ phiếu USD với lăi suất cao để gọi vốn trong ngắn hạn

Dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đă cắt mạnh lăi suất cơ bản, nhưng lăi suất USD trong nước khó giảm theo.

Ngày 18/9, FED quyết định giảm 0,5% lăi suất cơ bản đồng USD, từ mức 5,25% xuống mức 4,75%. Tác động của quyết định này đối với lăi suất trên thị trường thế giới đang thể hiện rơ, nhưng lăi suất USD trong nước vẫn c̣n nằm trong những dự báo.

Cuỗi tuần qua, lăi suất SIBOR trên thị trường Singapore đă giảm xuống c̣n 4,91% kỳ hạn 12 tháng, từ mức 5,12% trước đó; lăi suất LIBOR trên thị trường London (Anh) kỳ hạn 12 tháng cũng giảm từ 5,13% xuống c̣n 4,85%.

Trong nước, theo dự báo của ông Nguyễn Phước Thanh, Giám đốc Ngân hàng Ngoại thương (Vietcombank) Tp.HCM, “có thể trong ṿng 10-15 ngày tới các ngân hàng cổ phần sẽ giảm trước v́ lăi suất của họ đang ở mức cao hơn các ngân hàng quốc doanh”.

Theo nhận định của ông Thanh, việc FED giảm lăi suất sẽ ảnh hưởng đến mặt bằng lăi suất USD ở trong nước nhưng sẽ không xảy ra ngay mà từng bước, do các ngân hàng c̣n phải cân đối cung cầu ngoại tệ trên thị trường.

Tuy nhiên, trao đổi với VnEconomy, một số chuyên gia và lănh đạo ngân hàng khối cổ phần đều có chung nhận định: lăi suất huy động USD sẽ khó giảm từ nay đến cuối năm. Nhận định này căn cứ chủ yếu trên 4 lư do sau.

Trước hết, một số ngân hàng cổ phần lớn như Sacombank, Eximbank, Techcombank, VIB Bank… vừa tăng lăi suất huy động USD, nằm trong định hướng huy động vốn ngoại tệ từ này đến cuối năm và khó có thể “quay đầu” đột ngột. Mặt khác, trước khi điều chỉnh tăng, những ngân hàng này cũng đă tính đến khả năng FED cắt giảm lăi suất.

Thứ hai, từ tháng 8 đến nay, một loạt ngân hàng nội và ngoại, quốc doanh và cổ phần đă đưa ra chương tŕnh phát hành kỳ phiếu USD với lăi suất cao để gọi vốn trong ngắn hạn. Đỉnh điểm của những đợt phát hành này là mức lăi suất lên tới 5,55% ở kỳ hạn 11 tháng của Ngân hàng Nhà Hà Nội (Habubank).

Những đợt phát hành kỳ phiếu này trước hết cho thấy cầu vốn của ngân hàng khá căng thẳng khi tốc độ huy động ngoại tệ 8 tháng trước đó tăng chậm, dù lăi suất đă tăng cao. Theo nhận định của Ngân hàng Nhà nước chi nhánh Tp.HCM, sau những đợt phát hành đó, tốc độ huy động đă có dấu hiệu tăng lên, một nguyên nhân không thể phủ nhận là do các kỳ phiếu có lăi suất cao hơn.

Thứ ba, điểm mà lănh đạo một số ngân hàng cổ phần lớn lo ngại là những ngân hàng mới sẽ vẫn cạnh tranh mạnh ở lăi suất huy động. “Họ sẽ không giảm khi muốn giữ cơ cấu vốn huy động với những con số “đẹp”, muốn kéo khách hàng về phía ḿnh”, lănh đạo một ngân hàng nói.

Ngoài ra, trước “làn sóng” mở rộng mạng lưới, áp lực mục tiêu huy động ở những địa bàn, đơn vị mới mở rất lớn; ngoài uy tín và thương hiệu, lăi suất là một công cụ để giảm thiểu áp lực đó, tạo lực hút thuận lợi hơn.

Thứ tư là cầu ngoại tệ vẫn lớn. Dù khả năng một số ngân hàng sẽ rút vốn gửi ở nước ngoài về v́ lăi suất đă giảm, nhưng nguồn cung này khó được “hàng tỷ USD” như một số dự báo, v́ trong suốt thời gian qua, lăi suất ngoại tệ trong nước đă cao và rút ngắn chênh lệch có thể sinh lăi với lăi suất bên ngoài.

Trong cung ngoại tệ, có thể đề cập đến nguồn kiều hối chuẩn bị vào mùa. Nhưng trao đổi với chúng tôi, một chuyên gia thuộc chương tŕnh nghiên cứu tài chính của Mỹ tại Việt Nam cho rằng những năm gần đây không thấy tác động rơ rệt của nguồn cung này đến áp lực giảm lăi suất.

Chuyên gia này cũng đề cập đến một cơ sở khác đáng chú ư để bảo vệ dự báo của ḿnh về khả năng lăi suất USD trong nước khó giảm từ nay đến cuối năm, rằng “đời sống” của thị trường trong nước, lăi suất trong nước khá độc lập và chưa liên thông hoàn toàn với lăi suất trên thị trường quốc tế.

FED cắt giảm lăi suất v́ nguyên nhân nội tại của nền kinh tế. Những nguyên nhân đó không căng thẳng ở Việt Nam. Lạm phát và tăng trưởng của Việt Nam cũng đang đứng trước bối cảnh khác.

Theo Vneconomy